Crédito estressado avança no agronegócio e pressiona produtores, com impacto em cadeias econômicas e no ambiente de negócios

O volume de créditos estressados no Brasil tem avançado com força no agronegócio, impulsionado pela combinação de margens apertadas, aumento de custos e pela escalada de pedidos de recuperação judicial de produtores rurais. O movimento tem ampliado a atuação de empresas especializadas em reestruturação de dívidas, que operam como intermediárias entre instituições financeiras e devedores, buscando destravar ativos e reorganizar passivos.

Levantamento da MA7 Negócios estima que o montante de créditos sob estresse no país chegue a cerca de 120 bilhões de reais. Dentro desse universo, o agronegócio passa a representar uma fatia crescente, com a estimativa de que 15% do crédito do setor esteja em algum nível de estresse — indicador que reforça a piora do risco financeiro em parte relevante da produção rural.

Recuperação judicial no campo ganha tração em 2025

A pressão sobre o crédito rural está diretamente relacionada ao aumento dos pedidos de recuperação judicial (RJ). Em 2025, os estados de Mato Grosso, Goiás e Paraná lideram os números no Centro-Oeste, com 332, 296 e 248 pedidos, respectivamente. O avanço sinaliza a dificuldade de parte dos produtores em cumprir obrigações financeiras em um cenário de renda menor e maior volatilidade.

Entre os segmentos mais atingidos, o destaque fica com grãos, especialmente soja. A previsão de queda de rentabilidade é de 47,6%, um patamar que compromete o fluxo de caixa e reduz a capacidade de pagamento, elevando a inadimplência e a necessidade de renegociações.

Ponto de atenção: a combinação de custo elevado, rentabilidade menor e dívidas acumuladas tende a aumentar a pressão sobre produtores médios e grandes, com reflexos em fornecedores, cooperativas e financiadores.

Como atuam as empresas de reestruturação de dívidas no agro

Com o aumento do crédito problemático, cresce o espaço para empresas que atuam na aquisição e reestruturação de passivos bancários não performados. Nesse modelo, dívidas são vendidas por bancos no mercado secundário com desconto, e o comprador passa a conduzir a reestruturação junto ao produtor. A lógica é encontrar uma solução que viabilize pagamento, renegociação ou encaminhamento judicial, reduzindo perdas e destravando ativos.

A MA7, por exemplo, atua na compra dessas carteiras e na negociação com o devedor, combinando renegociação e, quando necessário, caminhos judiciais. Além disso, a companhia também financia litígios — incluindo ações indenizatórias e cumprimento de sentença — e adquire imóveis em situações estressadas, com foco em propriedades rurais e ativos urbanos.

O portfólio informado envolve mais de 20 operações, com valores somados superiores a meio bilhão de reais, o que indica a profissionalização e o aumento de escala desse mercado de reestruturação financeira no agronegócio.

Resumo do cenário (principais números)

Indicador Dado Créditos estressados no Brasil ~120 bilhões de reais Parcela do crédito do agro sob estresse ~15% Pedidos de RJ em 2025 (MT) 332 Pedidos de RJ em 2025 (GO) 296 Pedidos de RJ em 2025 (PR) 248 Queda de rentabilidade prevista em grãos (soja) 47,6%

Demanda por reestruturação cresce e atinge diferentes perfis de produtores

O agronegócio ganhou protagonismo na estratégia de investimento de estruturas financeiras voltadas a créditos estressados. Segundo a MA7, a demanda por reestruturação de dívidas agro cresceu mais de 50% nos últimos 12 meses, com análise diária de cinco a dez novas oportunidades. A maior parte dos casos envolve produtores inadimplentes, não apenas empresas formalmente em recuperação judicial.

O perfil dos produtores atendidos é variado: vai de grandes grupos a produtores médios com faturamento estimado entre 30 e 50 milhões de reais ao ano. Esse grupo, em particular, tende a sentir de forma mais aguda o impacto da elevação de custos e da queda de rentabilidade, ficando mais exposto a renegociações, revisões de contratos e reestruturações de passivos.

Leitura de mercado: a maior integração entre finanças e agronegócio amplia o campo de atuação de profissionais especializados, incluindo escritórios de advocacia, consultorias e gestores de ativos.

Consolidação no campo e oportunidades para investidores

O avanço do estresse financeiro tende a favorecer a consolidação no agronegócio. Com mais ativos disponíveis — por venda, arrendamento ou penhora — grupos capitalizados podem acelerar movimentos de aquisição e ampliação de área, absorvendo operações com dificuldades de caixa.

Nesse contexto, empresas do setor estruturam portfólios de ativos para investidores interessados em oportunidades no mercado, ampliando a dinâmica de compra e reorganização de propriedades e operações agrícolas. A tendência é de aumento do volume de negociações, à medida que mais dívidas migram para processos de reestruturação e que ativos passam a ser reposicionados.

O que investidores e compradores têm observado

• Ativos rurais e urbanos em situações estressadas, com potencial de reorganização financeira;

• Preferência por ativos com passivo ambiental sob controle;

• Necessidade de diligência para avaliar riscos e impactos socioambientais antes de concluir aquisições.

Advogados que acompanham esse mercado relatam o aumento do interesse por ativos cujo passivo ambiental esteja endereçado, o que reforça a importância de avaliações técnicas e jurídicas antes de qualquer movimentação. A leitura predominante é de que o nicho de reestruturação e compra de créditos estressados no agro deve continuar em expansão nos próximos anos, acompanhando a evolução da inadimplência e a reorganização do setor.

```