Crédito privado no agronegócio atinge R$ 1,36 trilhão e reforça mercado de capitais como motor de financiamento

O estoque de títulos privados ligados ao agronegócio alcançou R$ 1,36 trilhão em janeiro de 2026, de acordo com o Boletim de Finanças Privadas do Agro divulgado pelo Ministério da Agricultura e Pecuária. O resultado confirma a consolidação do mercado de capitais como um dos principais pilares de financiamento do setor em um período marcado por maior seletividade bancária, pressão de margens no campo e aumento de casos de recuperação judicial.

O avanço foi puxado principalmente por instrumentos já conhecidos do produtor e das cadeias agroindustriais, como CPR (Cédula de Produto Rural), LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) e CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio). A leitura do boletim sugere uma mudança estrutural: com bancos mais cautelosos na concessão, cresce a busca por alternativas de crédito, incluindo operações estruturadas e fundos voltados ao agro.

CPR, LCA e CRA puxam a alta do estoque

Entre os destaques, a CPR encerrou janeiro com R$ 560,26 bilhões em estoque, o que representa alta de 17% em relação ao mesmo mês de 2025. Já a LCA atingiu R$ 589,79 bilhões, com avanço de 11% na mesma base de comparação.

O CRA também ganhou tração, totalizando R$ 177,87 bilhões e registrando crescimento de 16%. O CDCA (Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio) fechou o mês em R$ 31,52 bilhões, compondo o conjunto de instrumentos que vêm ampliando a presença do capital privado no financiamento rural.

Instrumento Estoque (jan/2026) Variação anual CPR R$ 560,26 bilhões +17% LCA R$ 589,79 bilhões +11% CRA R$ 177,87 bilhões +16% CDCA R$ 31,52 bilhões —

Fiagros ganham espaço com 256 fundos e R$ 47,42 bilhões em patrimônio

O boletim também trouxe dados sobre os Fiagros (Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas do Agronegócio), um segmento que vem ampliando a participação de investidores no financiamento do campo. O patrimônio líquido da classe atingiu R$ 47,42 bilhões em dezembro de 2025, com 256 fundos em operação.

A expansão dos Fiagros é interpretada como resposta a um cenário em que produtores e empresas agroindustriais buscam fontes de recursos menos dependentes do crédito bancário tradicional. Para o mercado, trata-se de uma tendência que pode crescer à medida que instrumentos de crédito privado e estruturas financeiras ganham maturidade e liquidez.

Seletividade dos bancos e pressão de margens aceleram busca por alternativas

O aumento do estoque de títulos privados ocorre em meio a um ambiente de maior rigor na concessão de crédito por parte dos bancos e de margens pressionadas na atividade rural. Esse conjunto de fatores tem contribuído para sucessivos recordes em recuperações judiciais no setor, ampliando a demanda por mecanismos que garantam capital de giro e continuidade operacional.

Nesse contexto, crescem as operações com CPRs, fundos de crédito e estruturas desenhadas para atender empresas que precisam reorganizar passivos sem interromper produção, logística e fornecimento. A lógica é evitar que uma crise de liquidez se transforme em ruptura operacional, com impactos sobre empregos, cadeias de suprimento e abastecimento.

“Depois de uma quebra relevante, o banco precisa rever exposição e garantias. Só que a produção continua, o custo segue correndo e a empresa não pode simplesmente parar.”